O banco BTG Pactual realizou três mudanças entre as ações recomendadas para investir no mês de junho.

Na carteira atual, foram adicionadas Allos (ALOS3), Tim (TIMS3) e Embraer (EMBR3) no lugar de Mercado Livre (MELI34), Ambev (ABEV3) e Suzano (SUZB3).

Segundo o BTG, as elevadas taxas de juros no longo prazo tanto nos Estados Unidos (EUA) quanto no Brasil, aliadas a piores perspectivas de cortes para os dois países, mantiveram as ações brasileiras sob pressão no acumulado do ano.

Assim, a composição atual da carteira mantém relativamente inalterada a exposição à queda das taxas de juros, com algumas alterações.

A troca da Suzano ocorre em meio à mudança na tese de investimento da empresa, que busca diversificação e alavancagem financeira, ao contrário de mais produção e desalavancagem.

Em seu lugar, entra a Embraer, que, segundo o banco, “oferece exposição cambial e tem uma forte dinâmica de resultados, apesar de suas ações já terem apresentado uma valorização fantástica este ano (+66%)”

Para a Tim, a inclusão é feita enquanto a tese defensiva é alterada, mantendo a expectativa de surpresas positivas para a empresa, devido à baixa alavancagem.

Enquanto isso, foi mantida a Petrobras entre os meses, apesar da redução no peso de 15% para 10%.

O BTG afirma que, apesar do ruído político, com a troca de Jean Paul Prates por Magda Chambriard, “continuamos projetando um bom pagamento de dividendos este ano (dividend yield de 11%, potencialmente devido a uma maior produção, menores investimentos e preços do petróleo mais elevados) e uma boa probabilidade de um pagamento extraordinário que poderá elevar o yield para 16%”.

Já o peso do banco Itaú aumentou na carteira, passando de 10% para 15%, com a visão de boa dinâmica operacional, em meio ao aumento de lucros e valuation atrativo (7,7x P/L 2024).